Погашение какой задолженности для предприятия более важно в финансовом плане?

16 ответов на вопрос “Погашение какой задолженности для предприятия более важно в финансовом плане?”

KJIuHckoe 06-11-2019 Ответить

С точки зрения управления транспортным предприятием причины неплатежеспособности могут быть сведены к двум основным: недостаточный учет требований рынка (по предлагаемому ассортименту, по качеству услуг, по цене и т.д.) и неудовлетворительное финансовое руководство предприятием, когда оно неправильно учитывает риски, допускает серьезные просчеты, избыточно отягощается обязательствами. В первом случае говорят о болезни бизнеса, во втором – о болезни финансового менеджмента. Особое значение при рассмотрении данного вопроса имеют факторы, внешние по отношению к предприятию, в особенности – макроэкономические.
Сегодня большинство АТП испытывают серьезные финансовые трудности, многие из них имеют признаки неплатежеспособности в силу того, что потребители задолжали транспортникам за выполненные услуги, из-за этого предприятиям не хватает средств для покрытия затрат на топливо, смазочные материалы и заработную плату.
В современных российских условиях особое значение поэтому приобретает серьезная аналитическая работа на предприятии, связанная с изучением и прогнозированием его финансового состояния. Своевременное и полноценное выявление «болевых точек» финансов фирмы позволяет осуществлять комплекс упреждающих мер, предотвращающих возможное ее банкротство.
Оценка платежеспособности производится с помощью коэффициентов платежеспособности, являющихся относительными величинами. Речь идет далеко не только о расчете уровня таких коэффициентов по балансовым данным предприятия. Главное – определить, достаточен или недостаточен сложившийся уровень для предприятия. В случаях, если он выше или ниже необходимого, решается вопрос о регулировании структуры активов и пассивов для выхода на необходимый уровень.
Коэффициенты платежеспособности являются измерителями того, какую часть долгов предприятия способно погасить за счет тех или иных элементов оборотных средств и в какой степени общая величина оборотных активов превышает долги. В целом вопрос ставится так: если все кредиторы одновременно потребуют от предприятия погашения долгов, способно ли оно это сделать и одновременно сохранить все условия для продолжения своей деятельности. Понятно, что при такой постановке вопроса речь может идти только о краткосрочной задолженности предприятия, т.к. долгосрочная задолженность не может быть востребована до наступления срока ее погашения.
При оценке неплатежеспособности прежде всего важно измерить:
– в какой мере все оборотные активы предприятия перекрывают имеющуюся краткосрочную задолженность (общий коэффициент покрытия или коэффициент текущей ликвидности);
– в какой степени эту задолженность можно покрыть без привлечения материальных оборотных средств, т.е. за счет денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и средств в расчетах (промежуточный коэффициент покрытия);
– какую часть краткосрочной задолженности реально погасить самой мобильной суммой активов – денежными средствами и краткосрочными финансовыми вложениями (абсолютный коэффициент ликвидности).
Информация о финансовом состоянии предприятия, содержащаяся в его балансе, дает достаточно основательную базу для определения конкретных мер по управлению финансами предприятия. В учебной литературе в основном приводятся примеры предприятий, работающих с прибылью. Особенностью же транспорта является то, что многие автотранспортные предприятия работают с убытком.
Если для грузовых предприятий – это характеризует недостаточный учет требований рынка, неэффективное управление предприятием, то для пассажирских муниципальных автотранспортных предприятий – это характерная картина. Все без исключения предприятия городского пассажирского транспорта планово убыточны в связи с тем, что доходы от пассажирских перевозок не покрывают расходов на их выполнение.
Поэтому рассмотрен анализ финансового состояния на примере городского пассажирского автотранспортного предприятия.
Даже при беглом взгляде на состав баланса предприятия можно сделать ряд выводов: предприятие является убыточным; решающей частью активов являются внеоборотные активы, а значительной частью пассивов – кредиторская задолженность. В составе оборотных активов преобладает дебиторская задолженность. Предприятие в своей деятельности существенно зависит от платежной дисциплины дебиторов и от взаимоотношений с кредиторами, которые обеспечивают все его заемные средства.
Если исходить из нормативных оценок, то на данном предприятии коэффициенты платежеспособности значительно ниже их. Такие отклонения произошли потому, что структура баланса предприятия существенно отличается от условной структуры баланса, заложенной в основу нормального уровня коэффициентов. Сравнение уровня общего коэффициента покрытия с принятым нормальным значением около 2 позволяет сделать вывод о недостаточной платежеспособности предприятия.
Высшей формой устойчивости предприятия является его способность развиваться в условиях изменяющейся внутренней и внешней среды. Для этого предприятие должно обладать гибкой структурой финансовых ресурсов и при необходимости иметь возможность привлекать заемные средства, т.е. быть кредитоспособным.
Кредитоспособным является предприятие при наличии у него предпосылок для получения кредита и способности своевременно возвратить взятую ссуду с уплатой причитающихся процентов за счет прибыли и других финансовых ресурсов.
Кредитоспособность тесно связана с финансовой устойчивостью предприятия. Она характеризуется тем, насколько аккуратно (т.е. в установленный срок и в полном объеме) рассчитывается предприятие по ранее полученным кредитам, обладает ли оно способностью при необходимости мобилизовать денежные средства из разных источников и т.д. Но главное, чем определяется кредитоспособность – это текущее финансовое положение предприятия, а также возможные перспективы его изменения.
Если у предприятия падает рентабельность, оно становится менее кредитоспособным. Изменение финансового положения предприятия в худшую сторону в связи с падением рентабельности может повлечь за собой и более тяжелые последствия из-за недостатка денежных средств – снижение платежеспособности и ликвидности. Возникновение при этом кризиса наличности приводит к тому, что предприятие превращается в «технически неплатежеспособное», а это может рассматриваться как первая ступень на пути к банкротству и служить для кредиторов поводом для соответствующих правовых действий.
Содержание платежеспособности лишь на первый взгляд сводится к наличию денежных средств, необходимых для погашения имеющихся обязательств. В ряде случаев и при отсутствии свободных денежных средств, требующихся для расчета по долговым обязательствам, предприятия могут сохранять платежеспособность – если они в состоянии быстро продать что-то из своего имущества и благодаря вырученным средствам расплатиться.
У других же предприятий такой возможности нет, ибо они не располагают активами, которые могли бы быть быстро превращены в денежные средства. Поскольку одни виды активов обращаются в деньги быстрее, другие – медленнее, необходимо группировать активы предприятия по степени их ликвидности, т.е. по возможности обращения в денежные средства.
Таким образом, ликвидность – это способность предприятия вовремя и в полном объеме оплатить свои краткосрочные обязательства. Иначе говоря, фирма считается ликвидной, если она в состоянии выплатить свои краткосрочные обязательства, реализуя текущие активы.
К наиболее ликвидным активам (А1) относятся сами денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения в ценные бумаги. Это денежные средства в кассе и денежные средства в банках, включая денежные средства в валюте. Эти средства используются для текущих денежных платежей. Денежные средства, на расходование которых установлены определенные ограничения и которые не могут быть сняты с банковского сета в течении соответствующего цикла, а также денежные средства, не предназначенные для текущих платежей, не должны при анализе включаться финансовым менеджером в состав оборотных средств.
В следующей группе идут быстрореализуемые активы (А2) – депозиты и дебиторская задолженность, срок погашения которой не превышает одного года. Дебиторская задолженность учитывается в балансе по фактической стоимости реализации, т.е. исходя из той суммы денежных средств, которая должна быть получена при погашении этой задолженности.
Более длительного времени требует реализация готовой продукции, запасов сырья, материалов и полуфабрикатов, (на транспорте это запасные части, горюче-смазочные материалы, шины и т.д.) которые относятся к медленно реализуемым активам (А3). Анализ этой статьи имеет большое значение для эффективного финансового управления, т.к. запасы могут иметь значительный удельный вес не только в составе оборотных активов, но и в целом в активах предприятия.
Наконец, группу труднореализуемых активов (А4) образуют земля, здания, оборудование, т.е. средства длительного пользования, продажа которых требует значительного времени, а потому осуществляется крайне редко. Как правило, все статьи этого раздела включаются в отчетность по их остаточной стоимости.
Долгосрочные финансовые вложения, т.е. вложения в ценные бумаги других компаний, облигации и кредиты другим предприятиям на срок более одного года, вместе со статьей краткосрочных финансовых вложений отражают деятельность компании на финансовом рынке.
Для определения платежеспособности предприятия с учетом ликвидности его активов сравниваются размеры средств по активу, сгруппированные по степени их ликвидности, с суммами обязательств по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения.
Пассивы баланса по степени срочности их погашения можно подразделить следующим образом:
П1 – наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность);
П2- краткосрочные пассивы (краткосрочные кредиты и займы);
П3 – долгосрочные кредиты и займы, арендные обязательства и др.;
П4 – постоянные пассивы (собственные средства за исключением арендных обязательств и задолженности перед учредителями).
Классификация активов и пассивов баланса, их сопоставление позволяют дать оценку ликвидности баланса.
Ликвидность баланса – это степень покрытия обязательств предприятия такими активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения обязательств.
Баланс считается абсолютно ликвидным, если:
А1 ³ П1, т.е. наиболее ликвидные активы равны наиболее срочным обязательствам или перекрывают их;
А2 ³ П2, т.е. быстрореализуемые активы равны краткосрочным пассивам или перекрывают их;
А3 ³ П3, т.е. медленно реализуемые активы равны долгосрочным пассивам или перекрывают их;
А4 ? П4, т.е. постоянные пассивы равны труднореализуемым активам или перекрывают их.
В аналогичной ситуации для любого другого предприятия уже рассматривалось бы дело о несостоятельности (банкротстве), но в силу социальной значимости пассажирских перевозок муниципальные власти, как учредители предприятия выплачивают дотации.
Для оценки удовлетворительности структуры бухгалтерского балансапринята система критериев, которая сводится к следующим показателям:
1) Коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент покрытия);
2) Коэффициент обеспеченности собственными средствами;
3) Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности
Коэффициент текущей ликвидности характеризует степень покрытия всеми оборотными средствами предприятия суммы срочных обязательств (кредиторская задолженность, краткосрочные займы и кредиты)
Коэффициент текущей ликвидности (Кт.л.) – отношение оборотных активов (за вычетом расходов будущих периодов) к сумме срочных обязательств (краткосрочная задолженность и краткосрочные кредиты и займы). Этот коэффициент должен быть не менее 2.
Норматив 2 предполагает, что если все кредиторы одновременно потребуют свои долги, то у предприятия половина средств пойдет на погашение долгов, а вторая половина на обеспечение его дальнейшей текущей деятельности. Но ведь это совершенно не означает, что предприятию достаточно средств для текущей деятельности в размере, равном его краткосрочным долгам.
Коэффициент обеспеченности запасов собственными средствами (Косс) – определяется степень достаточности собственных оборотных средств для её финансовой устойчивости.
Норматив 0,1 предполагает, что оборотные средства предприятия хотя бы на 10 % должны быть обеспечены собственными средствами.
Величина собственных оборотных средств характеризует ту часть капитала и резервов, которая служит источником покрытия оборотных активов. Если у предприятия имеются долгосрочные заемные источники средств, они по своей сущности являются дополнительным источником покрытия внеоборотных активов и тем самым увеличивают собственный оборотный капитал.
В случае, если по результатам расчетов у предприятия окажутся один или оба вышеназванных коэффициента меньше нормативного значения, то предприятие можно признать неплатежеспособным. В этом случае необходимо определить, сможет ли предприятие, работая такими же темпами, в ближайшие 6 месяцев восстановить свою платежеспособность, т.е. надо рассчитать коэффициент восстановления платежеспособности:
Если же коэффициенты окажутся выше нормативного значения, то надо определить, не грозит ли предприятию в ближайшие 3 месяца утрата своей платежеспособности, если оно будет продолжать работать такими же темпами, т.е. рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности. Формула для расчетов аналогична, изменяется лишь период t .
region6 06-11-2019 Ответить

В современных экономических условиях деятельность каждого хозяйствующего субъекта является предметом внимания обширного круга участников рыночных отношений (организаций и лиц), заинтересованных в результате его функционирования.
На основании доступной им отчетно-учетной информации указанные лица стремятся оценить финансовое положение предприятия.
Основным инструментом для этого служит финансовый анализ, при помощи которого можно объективно оценить внутренние и внешние отношения анализируемого объекта: охарактеризовать его платежеспособность, эффективность и доходность деятельности, перспективы развития, а затем по его результатам принять обоснованные решения.
Финансовый анализ дает возможность оценить:
· имущественное состояние предприятия;
· степень предпринимательского риска, в частности возможность погашения обязательств перед третьими лицами;
· достаточность капитала для текущей деятельности и долгосрочных инвестиций;
· потребность в дополнительных источниках финансирования;
· способность к наращиванию капитала;
· рациональность привлечения заемных средств;
· обоснованность политики распределения прибыли и др.
Современный финансовый анализ имеет определенные отличия от традиционного анализа финансово-хозяйственной деятельности. Прежде всего, это связано с растущим влиянием внешней среды на работу предприятий. В частности, усилилась зависимость финансового состояния хозяйствующих субъектов от инфляционных процессов, надежности контрагентов (поставщиков и покупателей), усложняющихся организационно-правовых форм функционирования.
В результате инструментарий современного финансового анализа расширяется за счет новых приемов и способов, позволяющих учитывать эти явления.
Финансовое состояние является важнейшей характеристикой деятельности предприятия, определяет технико-экономический потенциал, ее конкурентоспособность, а также служит гарантом эффективной реализации экономических интересов всех членов предприятия, так и его партнеров, Оно выражается в соотношении структур его активов и пассивов, т. е. средств предприятия и их источников. Финансовое состояние предприятия зависит от результатов его инвестиционной, производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственные и финансовые планы выполняются, то финансовое состояние улучшается. В результате невыполнения плана по производству и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки, суммы прибыли и как следствие – ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособности.
Целью проведения финансового анализа – получение информации, необходимой для принятия управленческих решений. Результатом проведения финансового анализа является принятие выводы о целесообразности реализации конкретных планов по приобретению, кредитованию, заключения контрактов. Этот результат, как правило, является конкретным: предоставить или не предоставить кредит, приобрести пакет акций или нет.
Главная задача финансовой деятельности предприятия сводится к наращиванию собственного капитала и обеспечению устойчивого положения на рынке. Для этого оно должно постоянно поддерживать платежеспособность и рентабельность, а так же оптимальную структуру актива и пассива баланса.
Для этого необходимо решать следующие задачи:
1. На основе установления и изучения взаимосвязи между разными показателями хозяйственной деятельности предприятия оценивать выполнение плана по поступлению финансовых ресурсов и их использованию для улучшения финансового состояния предприятия.
2. Построить модели оценки и диагностики финансового состояния, провести факторный анализ, определив влияние различных факторов на изменение финансового состояния предприятия.
3. Спрогнозировать возможные финансовые результаты, исходя из экономического потенциала предприятия, при различных вариантах использования ресурсов.
4. Разработать конкретные мероприятия, направленные на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния.
Основная задача анализа финансового состояния – охарактеризовать финансовое состояние предприятия на текущий момент времени и динамику его изменения, изучение причин его улучшения или ухудшения, подготовка рекомендаций по повышению финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия. Эти задачи решаются путем исследования динамики абсолютных и относительных финансовых показателей и разбиваются на следующие аналитические блоки:
· структурный анализ активов и пассивов;
· анализ финансовой устойчивости;
· анализ ликвидности и платежеспособности;
· анализ деловой активности;
· анализ эффективности использования акционерного капитала.
Информационной базой для проведения анализа финансового состояния предприятия являются стандартные формы бухгалтерской отчетности:
· Баланс предприятия (форма 1) и приложения к нему.
· Отчет о прибылях и убытках (форма 2).
Бухгалтерский баланс – это отчетный документ, представляющий собой перечень ресурсов предприятия (активы) и источников их возникновения (пассивы). Данные представляются в стоимостной оценке на конкретную отчетную дату.
Предварительную оценку финансового состояния предприятия проводят по данным баланса предприятия, используя вертикальный и горизонтальный анализ.
По данным формы № 1 отчета «Баланс предприятия» определяют изменения в составе имущества предприятия и источниках его формирования. С этой целью определяют соотношения отдельных статей актива и пассива баланса, их удельный вес в валюте баланса, рассчитывают суммы отклонений в структуре основных статей баланса по сравнению с предшествующим периодом.
Актив баланса содержит сведения о размещении капитала, находящегося в распоряжении предприятия, то есть о вложении его в конкретное имущество и материальные ценности, в расходы предприятия на производство и реализацию продукции, об остатках свободной денежной наличности.
От вложений в основные и оборотные средства, находящиеся в сфере производства и обращения, их соотношения во многом зависят результаты производственной и финансовой деятельности предприятия, следовательно, и финансовое состояние предприятия. Поэтому, анализируя активы организации, в первую очередь изучается изменения их состава, структуры с использованием горизонтального и вертикального анализа (рис. 9.1).
Долгосрочные активы
Нематериальные активы
Основные средства
Долгосрочные финансовые вложения
Текущие активы
Запасы
Дебиторская задолженность
Краткосрочные финансовые вложения
Денежные средства
Рис. 9.1. Схема структуры активов баланса
Активы организации по сроку использования разделяют на две части:
· Внеоборотные или постоянные активы – ресурсы, приобретенные для долгосрочного использования (основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения и др.).
· Оборотные активы или текущие активы – ресурсы, приобретенные с целью их использования в течение производственного цикла или одного года.
Из активов предприятия, к средству, используемых за пределами предприятия, относятся: долгосрочные финансовые вложения, дебиторская задолженность, краткосрочные финансовые вложения.
Пассивы предприятия (источники финансирования) разделяются по признаку принадлежности и включают следующие элементы:
· Собственный капитал – величина уставного (объявленного) капитала, добавочного (возникающего в результате переоценки фондов), величину накопленной нераспределенной прибыли или убытков.
· Заемный капитал – долгосрочные обязательства (более 1 года) и краткосрочные обязательства или текущие пассивы.
Основной принцип бухгалтерского учета состоит в равенстве общих величин активов и пассивов (сальдо баланса).
Финансовое положение предприятия, его ликвидность и платежеспособность, непосредственно зависят от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в деньги.
Со скоростью оборота средств связана:
· минимально необходимая величина авансированного капитала и связанные с ним выплаты денежных средств;
· потребность в дополнительных источниках финансирования;
· сумма затрат, связанных с владением товарно-материальных ценностей и их хранением;
· величина уплачиваемых налогов и др.
Оборотный капитал – это мобильные активы предприятия, т.е. денежные средства и другие активы, которые могут быть обращены в деньги в течение года или одного производственного цикла.
К основным характеристикам оборотных средств относятся:
· ликвидность;
· объем, структура;
· оборачиваемость.
Оборотный капитал может функционировать в денежной и материальной формах. В период инфляции вложение средств в денежные активы приводит к понижению покупательской способности.
Оборачиваемость средств, вложенных в имущество, оценивают следующими показателями:
· скоростью оборота;
· периодом оборота.
Операциями, которые могут обеспечить приток оборотного капитала, являются:
· увеличение продаж, в результате которого увеличивается поступление денежных средств или дебиторской задолженности;
· увеличение уровня запасов.
Основные проблемы в финансовом состоянии организации заключается в следующем:
1. Дефицит денежных средств. Низкая платежеспособность. Экономическая суть проблемы состоит в том, что у предприятия в ближайшее время может не оказаться средства для своевременного погашения текущих обязательств.
Показателем может быть снижение коэффициентов ликвидности. Об ухудшении показывает снижение данных коэффициентов ниже нормативного уровня. Индикаторами также могут быть сверхнормативные задолженности перед бюджетом, персоналом, кредиторами, рост привлекаемых кредитов, сокращение чистого оборотного капитала.
2. Недостаточное удовлетворение интересов собственника. Низкая рентабельность капитала. На практике это означает, что собственник получает доходы ниже требуемого. Результатом могут быть – негативная оценка работы менеджмента предприятия, выход собственника из организации.
О недостаточной отдаче вложенный в предприятие капитал свидетельствуют низкие показатели рентабельности.
3. Снижение финансовой независимости или низкая финансовая устойчивость. На практике низкая финансовая устойчивость означает возможные проблемы в погашении обязательств в будущем, т.е. зависимостью предприятия от кредиторов, потерей самостоятельности. По сути, проблема состоит в недостаточном уровне финансирования текущей деятельности за счет собственных средств.Один из результатов деятельности предприятия – получаемая прибыль. Под распоряжением результатами деятельности подразумевается использование прибыли по следующим направлениям: финансирование внеоборотных и оборотных активов предприятия, осуществление платежей дивидендов, поддержка объектов социальной сферы, погашение основного долга по кредиту.При проведении диагностики финансового состояния предприятия необходимо проанализировать:· прибыль предприятия;· управление оборотным капиталом;· инвестиционную деятельность;· распределение и использование прибыли.Следовательно, потенциальная возможность предприятия поддержать приемлемое финансовое состояние определяется объемом получаемой прибыли. Основные составляющие, от которых зависит объем прибыли предприятия – это цены и объемы реализации продукции, уровень производственных издержек и доходы от прочих деятельности. Причинами снижения объемов реализации продукции могут быть низкий спрос на продукцию компании, что характеризует о недостаточности усилия маркетинговых служб и неконкурентоспособности продукции.Анализ доходов и затрат от основной и прочих видов деятельности проводится с использованием Отчета о прибылях и убытках, показателей прибыльности, величины накопленного капитала. Причиной увеличения затрат могут быть высокие цены на сырье, материалы, энергии, комплектующие, услуги, установленные поставщиками. В случае, когда финансовое состояние компании становится неудовлетворительным, снижение затрат требует более радикальных мер – сокращение масштабов предприятия. Для оценки уровня постоянных и переменных затрат, а также соотношения цен на потребляемые ресурсы и реализуемую продукцию проводится маржинальный анализ. Можно выделить три основные составляющие, которые относятся к области управления результатами деятельности предприятия. Это – инвестиционная деятельность, управление оборотным капиталом и управление структурой источников финансирования. 1. Инвестиционная деятельность. Проведение масштабной инвестиционной программы может сопровождаться снижением финансовых показателей. На финансирование капитальных затрат помимо собственных средств и долгосрочных кредитов иногда используются краткосрочные кредиты, кредиторская задолженность, что может привести к снижению показателей ликвидности. Задача финансового управления – не допустить критического сокращения показателей во время реализации инвестиционной программы, а также определить, является ли будущий прирост прибыли достаточным для восстановления финансовых показателей до приемлемого уровня.В случае если при реализации инвестиционной программы финансовые показатели снизились до критического уровня, можно рекомендовать сокращение масштаба инвестиций.2. Управление оборотными средствами. Одна из возможных причин финансовых затруднений компании заключается в нерациональном управлении оборотными средствами предприятия (рис. 9.3). 3. Структура источников финансирования.Одной из причин снижения рентабельности собственного капитала является преобладание в составе источников финансирования компании более дорогих пассивов, как собственных, так и заемных средств. Рис. 9.3. Основные проблемы в управлении оборотными средствамиОценка влияния сложившейся структуры источников финансирования на рентабельность собственного капитала осуществляется при помощи анализа финансового рычага. Сведения, которые приводятся в пассиве баланса, позволяют определить, какие изменения произошли в структуре собственного и заемного капитала, сколько привлечено в оборот предприятия долгосрочных и краткосрочных заемных средств. Другими словами можно сказать, пассив баланса показывает, откуда взялись средства, кому обязано за них предприятие.
Финансовое состояние предприятия характеризуется системой
показателей, отражающих состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования финансировать свою деятельность на фиксированный момент времени.
В процессе снабженческой, производственной, сбытовой и финансовой деятельности происходит непрерывный процесс кругооборота капитала, изменяются структура средств и источников их формирования, наличие и потребность в финансовых ресурсах и как следствие финансовое состояние предприятия, внешним проявлением которого выступает платежеспособность.
Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым (предкризисным) и кризисным. Способность предприятия успешно функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, постоянно поддерживать свою платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска свидетельствует о его устойчивом финансовом состоянии, и наоборот.
Анализ финансового состояния предприятия включает последовательную проверку:
· показателей платежеспособности (ликвидности), финансовой устойчивости, деловой активности;
· кредитоспособности предприятия и ликвидности его баланса.
Платежеспособность – это внешнее проявление финансового состояния предприятия, а финансовая устойчивость – его внутренняя сторона, отражающая сбалансированность денежных и товарных потоков, доходов и расходов, средств и источников их формирования. Чтобы обеспечить финансовую устойчивость, предприятие должно обладать гибкой структурой капитала, уметь организовать его движение с постоянным превышением доходов над расходами с целью сохранения платежеспособности и создания условий для нормального функционирования.
Устойчивое финансовое положение, в свою очередь, положительно влияет на объемы основной деятельности, снабжение необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности должна быть направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала для наиболее эффективного его использования.
Финансовое состояние предприятия во многом зависит от его имущественного положения.
Критериями качественных изменений в имущественном положении предприятия и степени их прогрессивности выступают такие показатели, как:
· сумма хозяйственных средств предприятия;
· доля активной части основных средств;
· коэффициент износа;
· удельный вес быстрореализуемых активов;
· доля арендованных основных средств;
· удельный вес дебиторской задолженности и др.
Рассмотрим их экономическую интерпретацию.
Сумма хозяйственных средств, находящихся в распоряжении предприятия дает обобщенную стоимостную оценку активов, числящихся на балансе предприятия. Это учетная оценка, не совпадающая с суммарной рыночной оценкой его активов. Рост этого показателя свидетельствует о наращивании имущественного потенциала предприятия.
Доля активной части основных средств. Под активной частью основных средств понимают машины, оборудование и транспортные средства. Рост этого показателя в динамике обычно расценивается как благоприятная тенденция.
Коэффициент износа. Показатель характеризует долю стоимости основных средств, оставшуюся к списанию на затраты в последующих периодах.
Удельный вес быстрореализуемых активов существенно влияет на уровень ликвидности активов. Чем больше их удельный вес, тем выше платежеспособность и кредитоспособность предприятия.
Доля арендованных основных средств также оказывает влияние на результативные показатели деятельности предприятия. Снижение доли арендованных основных средств при неизменном объеме выпуска продукции свидетельствует о возможности предприятия инвестировать капитал на создание основных фондов.
Снижение или увеличение удельный веса дебиторской задолженности существенно влияет на уровень ликвидности активов и платежеспособности предприятия.
Финансовое состояние предприятия во многом зависит от того, какие средства оно имеет в своем распоряжении и куда они вложены. Необходимость в собственном капитале обусловлена требованием самофинансирования предприятий. Собственный капитал является основой самостоятельности и независимости предприятия. Однако нужно учитывать, что финансирование деятельности предприятия только за счет собственных средств не всегда выгодно для него, особенно в тех случаях, если спрос на продукцию предприятия носит сезонный характер. Тогда в отдельные периоды будут накапливаться большие средства на счетах в банке, а в другие периоды их будет недоставать.
Кроме того, следует иметь в виду, если цены на финансовые ресурсы невысокие, а предприятие может обеспечивать более высокий уровень отдачи на вложенный капитал, чем платит за кредитные услуги, то, привлекая заемные средства, оно может повысить рентабельность собственного капитала.
В то же время, если средства предприятия созданы в основном за счет краткосрочных обязательств, то его финансовое положение будет неустойчивым, так как с капиталами краткосрочного использования необходима постоянная оперативная работа, направленная на контроль за своевременным возвратом их и на привлечение в оборот на непродолжительное время других капиталов. Следовательно, от соотношения собственного и заемного капитала, во многом зависит финансовое положение предприятия. Выработка правильной финансовой стратегии поможет многим предприятиям повысить эффективность своей деятельности.
Привлечение заемных средств в оборот предприятия является нормальным явлением. Это содействует временному улучшению финансового состояния при условии, что средства не замораживаются на продолжительное время в обороте и своевременно возвращаются. В противном случае может возникнуть просроченная кредиторская задолженность, что в конечном итоге приведет к выплате штрафов, санкций и ухудшению финансового положения.
Следовательно, разумные размеры привлеченного заемного капитала способны улучшить финансовое положение, а чрезмерные – ухудшить его.
При анализе кредиторской задолженности следует учитывать, что она является одновременно источником покрытия дебиторской задолженности. Поэтому в процессе анализа необходимо сравнить сумму кредиторской и дебиторской задолженностей. Если вторая превышает первую, то это свидетельствует о иммобилизации собственного капитала в дебиторскую задолженность.
Таким образом, анализ структуры собственных и заемных средств
необходим для оценки рациональности формирования деятельности предприятия и его рыночной устойчивости. Этот момент очень важен, во-первых, для внешних потребителей информации (банков, поставщиков) при изучении степени финансового риска и, во-вторых, для самого предприятия при определении перспективного варианта организации финансов и выработке финансовой стратегии.
При анализе структуры пассивов реализуются следующие цели:
1) определяется соотношение между заемными и собственными источниками средств финансирования предприятия;
2) выделяется обеспеченность запасов и затрат предприятия собственными средствами, а также с учетом долгосрочного и краткосрочного кредитов. Этот анализ дает наиболее полное представление об обеспеченности запасов собственными источниками финансирования;
3) рассматриваются причины образования кредиторской задолженности (зависящие и независящие от предприятия), ее удельный вес, динамика, структура, доля просроченной задолженности;
4) имущественное состояние предприятия оценивается по нескольким направлениям:
– сумма хозяйственных средств, находящихся в распоряжении организации;
– доля основных средств в активах.
Между статьями актива и пассива баланса существует тесная взаимосвязь. Каждая статья актива баланса имеет свои источники финансирования. Источником финансирования долгосрочных активов, как правило, является собственный капитал и долгосрочные заемные средства. Текущие активы образуются за счет, как собственного капитала, так и за счет краткосрочных заемных средств. Желательно, чтобы они были сформированы из собственного и заемного капитала.
Akinozilkree 06-11-2019 Ответить

ЗАО “BKR-Интерком-Аудит”
Материалы подготовлены группой консультантов-методологов ЗАО “BKR-Интерком-Аудит”
В ходе наблюдения должник на основании решения своих учредителей (участников)
вправе обратиться к первому собранию кредиторов, с ходатайством о введении финансового
оздоровления.
В определении суда о введении финансового оздоровления должен указываться
срок финансового оздоровления, а также график погашения задолженности, который
утвержден судом.
Одновременно с вынесением определения о введении финансового оздоровления суд
утверждает административного управляющего.
Временный управляющий обязан предоставить кредиторам возможность ознакомления
с указанными документами.
ВВЕДЕНИЕ ФИНАНСОВОГО ОЗДОРОВЛЕНИЯ
На собрании кредиторов решается вопрос вводить или не вводить финансовое оздоровление.
С ходатайством о введении финансового оздоровления на собрании имеет право
выступить:
· сам должник;
· его учредители;
· иные лица.
Решение об обращении к первому собранию кредиторов о введении финансового оздоровления
должно содержать:
– сведения о предлагаемом учредителями (участниками) должника, собственником
имущества должника – унитарного предприятия обеспечении исполнения должником
обязательств в соответствии с графиком погашения задолженности;
– предлагаемые учредителями (участниками) должника, собственником имущества
должника – унитарного предприятия срок финансового оздоровления и срок удовлетворения
требований кредиторов.
К решению об обращении к первому собранию кредиторов с ходатайством о введении
финансового оздоровления прилагаются:
– план финансового оздоровления;
– график погашения задолженности;
– протокол общего собрания учредителей (участников) должника или решение
органа, уполномоченного собственником имущества должника – унитарного предприятия;
– перечень учредителей (участников) должника, голосовавших за обращение
к собранию кредиторов с ходатайством о введении финансового оздоровления;
– при наличии обеспечения исполнения обязательств должника в соответствии
с графиком погашения задолженности сведения о предлагаемом учредителями (участниками)
должника, собственником имущества должника – унитарного предприятия обеспечении
исполнения должником обязательств в соответствии с графиком погашения задолженности;
– иные предусмотренные законом документы.
Введение финансового оздоровления дает организации еще один шанс избежать
банкротства, то есть дело о банкротстве не будет доведено до конкурсного
производства и продажи имущества должника.
Для того чтобы перейти к стадии финансового оздоровления должнику необходимо
разработать план мероприятий по данному направлению и график погашения задолженности,
подписанный уполномоченным лицом, с обязательным указанием сроков погашения
требований кредиторов и источника гашения.
ОБЕСПЕЧЕНИЕ ИСПОЛНЕНИЯ ДОЛЖНИКОМ ОБЯЗАТЕЛЬСТВ В СООТВЕТСТВИИ
С ГРАФИКОМ ПОГАШЕНИЯ ЗАДОЛЖЕННОСТИ
Для исполнения должником обязательств по графику погашения задолженности необходимо
обеспечение.
В качестве обеспечения могут выступать:
– залог (ипотека);
– банковская гарантия;
– государственная или муниципальная гарантия;
– поручительство;
– иные способы.
Лица, которые представляют обеспечение, несут ответственность за неисполнение
должником обязательств.
Исполнение должником обязательств в соответствии с графиком погашения задолженности
не может быть обеспечено:
– удержанием;
– задатком;
– неустойкой.
В качестве предмета обеспечения исполнения должником обязательств в соответствии
с графиком погашения задолженности не могут выступать имущество и имущественные
права, принадлежащие должнику на праве собственности или праве хозяйственного
ведения.
Обратите внимание!
Обеспечение продолжает действовать, и после завершения процедуры финансового
оздоровления.
Права и обязанности лиц, предоставивших обеспечение исполнения должником обязательств
в соответствии с графиком погашения задолженности, вытекают из указанного обеспечения
и возникают с даты вынесения арбитражным судом определения о введении финансового
оздоровления.
Соглашение об обеспечении обязательств должника заключается в письменной форме
в течение 15 дней от даты введения финансового оздоровления и подписывается
лицами, которые предоставили обеспечение, а также временным управляющим. В таком
случае соглашение об обеспечении обязательств должника должно быть представлено
в суд не позднее чем через двадцать дней от даты его заключения.
Лица, предоставившие обеспечение исполнения должником обязательств в соответствии
с графиком погашения задолженности, несут ответственность за неисполнение должником
указанных обязательств в пределах стоимости имущества и имущественных прав,
представленных в качестве обеспечения исполнения должником указанных обязательств.
При обеспечении исполнения должником обязательств в соответствии с графиком
погашения задолженности банковской гарантией бенефициаром признается временный
управляющий или административный управляющий, подписавшие соглашение в интересах
кредиторов, требования которых подлежат удовлетворению в соответствии с утвержденным
графиком погашения задолженности.
При обеспечении исполнения должником обязательств в соответствии с графиком
погашения задолженности ипотекой государственная регистрация ипотеки проводится
не позднее чем через сорок пять дней от даты введения финансового оздоровления
на основании определения арбитражного суда о введении финансового оздоровления
и соглашения об обеспечении обязательств должника в соответствии с графиком
погашения задолженности.
ПОРЯДОК И ПОСЛЕДСТВИЯ ВВЕДЕНИЯ ФИНАНСОВОГО ОЗДОРОВЛЕНИЯ
Финансовое оздоровление вводится арбитражным судом на основании решения
собрания кредиторов и одновременно суд утверждает административного управляющего.
В определении о введении финансового оздоровления указывается срок финансового
оздоровления, а также содержится утвержденный судом график погашения задолженности.
В случае предоставления обеспечения исполнения обязательств в соответствии
с графиком погашения задолженности определение о введении финансового оздоровления
должно содержать сведения о лицах, предоставивших обеспечение, размере и способах
такого обеспечения.
Определение арбитражного суда о введении финансового оздоровления подлежит
немедленному исполнению и вводится на срок не более чем два года.
От даты вынесения арбитражным судом определения о введении финансового оздоровления
наступают следующие последствия:
· требования кредиторов по денежным обязательствам и об уплате обязательных
платежей, срок исполнения которых наступил на дату введения финансового оздоровления,
могут быть предъявлены к должнику только с соблюдением порядка предъявления
требований к должнику;
· отменяются ранее принятые меры по обеспечению требований кредиторов;
· аресты на имущество должника и иные ограничения должника в части распоряжения
принадлежащим ему имуществом могут быть наложены исключительно в рамках процесса
о банкротстве;
· приостанавливается исполнение исполнительных документов по имущественным
взысканиям, за исключением исполнения исполнительных документов, выданных на
основании вступивших в законную силу до даты введения финансового оздоровления
решений о взыскании задолженности по заработной плате, выплате вознаграждений
по авторским договорам, об истребовании имущества из чужого незаконного владения,
о возмещении вреда, причиненного жизни или здоровью, и возмещении морального
вреда;
· запрещается удовлетворение требований учредителя (участника) должника
о выделе доли (пая) в имуществе должника в связи с выходом из состава его учредителей
(участников), выкуп должником размещенных акций или выплата действительной стоимости
доли (пая);
· запрещается выплата дивидендов и иных платежей по эмиссионным ценным
бумагам;
· не допускается прекращение денежных обязательств должника путем зачета
встречного однородного требования, если при этом нарушается очередность удовлетворения
установленных пунктом 4 статьи 134 Закона №127-ФЗ (Приложение №10) требований кредиторов;
· не начисляются неустойки (штрафы, пени), подлежащие уплате проценты
и иные финансовые санкции за неисполнение или ненадлежащее исполнение денежных
обязательств и обязательных платежей, возникших до даты введения финансового
оздоровления.
На сумму требований кредиторов по денежным обязательствам и об уплате обязательных
платежей, которые подлежат удовлетворению в соответствии с графиком погашения
задолженности, начисляются проценты. Начислять проценты необходимо с момента
вынесения определения о введении финансового оздоровления и до погашения требований
кредиторов, а в случае, если такое погашение не произошло до даты принятия решения
о признании должника банкротом и об открытии конкурсного производства, – до
даты принятия такого решения.
Неустойки (штрафы, пени), суммы причиненных убытков в форме упущенной выгоды,
которые должник обязан уплатить кредиторам, подлежат погашению в ходе финансового
оздоровления в соответствии с графиком погашения задолженности после удовлетворения
всех остальных требований кредиторов.
Расчеты по обязательствам должника, срок исполнения которых наступил до даты
введения финансового оздоровления, осуществляются исключительно в соответствии
с Федеральным законом №127-ФЗ.
Требования кредиторов, предъявленные в ходе финансового оздоровления и включенные
в реестр требований кредиторов, удовлетворяются не позднее чем через месяц от
даты окончания исполнения обязательств в соответствии с графиком погашения задолженности.
УПРАВЛЕНИЕ ДОЛЖНИКОМ В ХОДЕ ФИНАНСОВОГО ОЗДОРОВЛЕНИЯ
В ходе финансового оздоровления органы управления должника осуществляют свои
полномочия с ограничениями.
На основании ходатайства собрания кредиторов, административного управляющего
содержащего сведения о ненадлежащем исполнении руководителем должника плана
финансового оздоровления или о совершении руководителем должника действий, нарушающих
права и законные интересы кредиторов и (или) предоставивших обеспечение лиц,
арбитражный суд может отстранить такого руководителя должника от должности.
Об отстранении руководителя должника от должности арбитражный суд выносит определение,
которое может быть обжаловано.
Должник не вправе без согласия собрания кредиторов (комитета кредиторов)
совершать сделки или несколько взаимосвязанных сделок, в совершении которых
у него имеется заинтересованность или которые:
– связаны с приобретением, отчуждением или возможностью отчуждения прямо либо
косвенно имущества должника, балансовая стоимость которого составляет более
пяти процентов балансовой стоимости активов должника на последнюю отчетную дату,
предшествующую дате заключения сделки;
– влекут за собой выдачу займов (кредитов), выдачу поручительств и гарантий,
а также учреждение доверительного управления имуществом должника.
Должник не вправе без согласия собрания кредиторов (комитета кредиторов) и
лица или лиц, предоставивших обеспечение, принимать решение о своей реорганизации.
В случае если размер денежных обязательств должника, возникших после введения
финансового оздоровления, составляет более двадцати процентов суммы требований
кредиторов, включенных в реестр требований кредиторов, сделки, влекущие за собой
возникновение новых обязательств должника, могут совершаться исключительно с
согласия собрания кредиторов (комитета кредиторов).
Должник не имеет право без согласия административного управляющего совершать
сделки или несколько взаимосвязанных сделок, которые:
– влекут за собой увеличение кредиторской задолженности должника более
чем на пять процентов суммы требований кредиторов, включенных в реестр требований
кредиторов на дату введения финансового оздоровления;
– связаны с приобретением, отчуждением или возможностью отчуждения
прямо либо косвенно имущества должника, за исключением реализации имущества
должника, являющегося готовой продукцией (работами, услугами), изготовляемой
или реализуемой должником в процессе обычной хозяйственной деятельности;
– влекут за собой уступку прав требований, перевод долга;
– влекут за собой получение займов (кредитов).
Должник вправе отчуждать имущество, являющееся предметом залога, передавать
его в аренду или безвозмездное пользование другому лицу либо иным образом распоряжаться
им, либо обременять предмет залога правами и притязаниями третьих лиц только
с согласия кредитора, требования которого обеспечены залогом такого имущества.
Имущество, являющееся предметом залога, продается только на торгах и продажа
имущества, являющегося предметом залога, допускается только с согласия кредитора,
требования которого обеспечены залогом такого имущества. В указанном случае
обеспеченные залогом требования кредитора погашаются за счет стоимости проданного
имущества преимущественно перед иными кредиторами после продажи предмета залога,
за исключением обязательств перед кредиторами первой и второй очереди, права
требования, по которым возникли до заключения соответствующего договора залога.
АДМИНИСТРАТИВНЫЙ УПРАВЛЯЮЩИЙ
Административный управляющий утверждается арбитражным судом и действует от
даты его утверждения арбитражным судом до прекращения финансового оздоровления
либо до его отстранения или освобождения арбитражным судом.
Административный управляющий в ходе финансового оздоровления обязан:
· вести реестр требований кредиторов, за исключением случаев, предусмотренных
настоящим Федеральным законом;
· созывать собрания кредиторов в случаях, установленных настоящим Федеральным
законом;
· рассматривать отчеты о ходе выполнения плана финансового оздоровления
и графика погашения задолженности, предоставляемые должником, и предоставлять
заключения о ходе выполнения плана финансового оздоровления и графика погашения
задолженности собранию кредиторов;
· предоставлять на рассмотрение собранию кредиторов (комитету кредиторов)
информацию о ходе выполнения плана финансового оздоровления и графика погашения
задолженности;
· осуществлять контроль за своевременным исполнением должником текущих
требований кредиторов;
· осуществлять контроль за ходом выполнения плана финансового оздоровления
и графика погашения задолженности;
· осуществлять контроль за своевременностью и полнотой перечисления
денежных средств на погашение требований кредиторов;
· в случае неисполнения должником обязательств в соответствии с графиком
погашения задолженности требовать от лиц, предоставивших обеспечение исполнения
должником обязательств в соответствии с графиком погашения задолженности, исполнения
обязанностей, вытекающих из предоставленного обеспечения;
· исполнять иные предусмотренные настоящим Федеральным законом обязанности.
Права административного управляющего:
· требовать от руководителя должника информацию о текущей деятельности
должника;
· принимать участие в инвентаризации в случае ее проведения должником;
· согласовывать сделки и решения должника в случаях, предусмотренных
настоящим Федеральным законом, и предоставлять информацию кредиторам об указанных
сделках и о решениях;
· обращаться в арбитражный суд с ходатайством об отстранении руководителя
должника в случаях, установленных настоящим Федеральным законом;
· обращаться в арбитражный суд с ходатайством о принятии дополнительных
мер по обеспечению сохранности имущества должника, а также об отмене таких мер;
· предъявлять в арбитражный суд от своего имени требования, о признании
недействительными сделок и решений, а также о применении последствий недействительности
ничтожных сделок, заключенных или исполненных должником с нарушением требований
настоящего Федерального закона;
· осуществлять иные предусмотренные настоящим Федеральным законом полномочия.
Административный управляющий может быть освобожден арбитражным судом от исполнения
обязанностей административного управляющего:
· по заявлению административного управляющего об освобождении его от
исполнения обязанностей административного управляющего;
· в иных предусмотренных федеральным законом случаях.
Административный управляющий может быть отстранен арбитражным судом от исполнения
обязанностей административного управляющего:
· на основании решения собрания кредиторов в случае неисполнения или
ненадлежащего исполнения возложенных на административного управляющего обязанностей,
установленных настоящим Федеральным законом;
· в связи с удовлетворением арбитражным судом жалобы лица, участвующего
в деле о банкротстве, на неисполнение или ненадлежащее исполнение административным
управляющим возложенных на него обязанностей при условии, что такое неисполнение
или ненадлежащее исполнение нарушило права или законные интересы заявителя жалобы,
а также повлекло или могло повлечь за собой убытки должника или его кредиторов;
· в случае выявления обстоятельств, препятствовавших утверждению лица
административным управляющим, в том числе в случае, если такие обстоятельства
возникли после утверждения лица административным управляющим;
· в иных предусмотренных федеральным законом случаях.
В случае освобождения или отстранения административного управляющего арбитражный
суд утверждает нового административного управляющего.
Административный управляющий, освобожденный или отстраненный от исполнения
обязанностей административного управляющего, обязан обеспечить в течение трех
дней передачу бухгалтерской и иной документации юридического лица, печатей и
штампов, материальных и иных ценностей вновь утвержденному административному
управляющему.
Определение арбитражного суда об освобождении или отстранении административного
управляющего от исполнения обязанностей административного управляющего подлежит
немедленному исполнению и может быть обжаловано.
Прекращение производства по делу о банкротстве в связи с погашением требований
кредиторов в ходе финансового оздоровления влечет за собой прекращение полномочий
административного управляющего.
Если же в организации должника вводится внешнее управление, либо принято решение
о признании должника банкротом и об открытии конкурсного производства и внешним
управляющим или конкурсным управляющим утверждено другое лицо, административный
управляющий продолжает исполнять свои обязанности до утверждения внешнего или
конкурсного управляющего.
ПЛАН ФИНАНСОВОГО ОЗДОРОВЛЕНИЯ
План финансового оздоровления готовится учредителями (участниками) должника,
собственником имущества должника – унитарного предприятия, утверждается собранием
кредиторов, где обязательно предусматриваются способы получения должником
средств, необходимых для удовлетворения требований кредиторов в соответствии
с графиком погашения задолженности, в ходе финансового оздоровления.
График погашения задолженности вступает в силу от даты утверждения арбитражным
судом. При наличии обеспечения исполнения должником своих обязательств,
график подписывается лицом, которое предоставило обеспечение.
График погашения задолженности предусматривает погашение всех требований кредиторов,
которые включены в реестр требований кредиторов, не позднее, чем за месяц до
даты окончания срока финансового оздоровления, а также погашение требований
кредиторов первой и второй очереди не позднее чем через шесть месяцев от даты
введения финансового оздоровления.
График погашения задолженности по обязательным платежам, взимаемым в соответствии
с законодательством о налогах и сборах, устанавливается в соответствии с требованиями
законодательства о налогах и сборах.
График погашения задолженности требований кредиторов осуществляется в следующей
очередности:
· в первую очередь производятся расчеты по требованиям граждан,
перед которыми должник несет ответственность за причинение вреда жизни или здоровью,
путем капитализации соответствующих повременных платежей, а также компенсация
морального вреда;
· во вторую очередь производятся расчеты по выплате выходных
пособий и оплате труда лиц, работающих или работавших по трудовому договору,
и по выплате вознаграждений по авторским договорам;
· в третью очередь производятся расчеты с другими кредиторами.
Требования кредиторов по обязательствам, обеспеченным залогом имущества должника,
удовлетворяются за счет стоимости предмета залога преимущественно перед иными
кредиторами, за исключением обязательств перед кредиторами первой и второй очереди,
права требования, по которым возникли до заключения соответствующего договора
залога.
Должник имеет право досрочно исполнить график погашения задолженности.
В случае неисполнения должником графика погашения задолженности (непогашение
задолженности в установленные сроки и (или) в установленных размерах) учредители
(участники) должника, собственник имущества должника – унитарного предприятия,
третьи лица, предоставившие обеспечение, не позднее чем через четырнадцать дней
с даты, предусмотренной графиком погашения задолженности, вправе обратиться
к собранию кредиторов с ходатайством об утверждении внесенных в график погашения
задолженности изменений или погасить требования кредиторов в соответствии с
графиком погашения задолженности. Копия ходатайства направляется административному
управляющему. Административный управляющий созывает собрание кредиторов не позднее
чем через четырнадцать дней от даты получения ходатайства.
В случае принятия решения о внесении изменений в график погашения задолженности
собрание кредиторов вправе обратиться в арбитражный суд с ходатайством об утверждении
внесенных в график погашения задолженности изменений.
В случае отказа собрания кредиторов утвердить внесенные в график погашения
задолженности изменения собрание кредиторов принимает решение об обращении в
арбитражный суд с ходатайством о досрочном прекращении финансового оздоровления.
В случае, когда размер требований, заявленных кредиторами в ходе финансового
оздоровления, превышает размер уже имеющихся требований более чем на двадцать
процентов, в этом случае административный управляющий должен созвать собрание
кредиторов для принятия решения о внесении в график изменений.
Если собрание кредиторов согласно изменить график, то оно обращается с ходатайством
в арбитражный суд и тот утверждает внесенные изменения.
Если кредиторы против внесения каких-либо изменений в график, тогда собрание
кредиторов вправе ходатайствовать о досрочном прекращении финансового оздоровления.
Собрание кредиторов, принявшее решение о внесении изменений в график погашения
задолженности, может обратиться к лицу или лицам, предоставившим обеспечение
исполнения должником обязательств в соответствии с графиком погашения задолженности,
с предложением об увеличении размера обеспечения исполнения должником обязательств
в соответствии с графиком погашения задолженности.
Если должник не исполняет утвержденный график погашения задолженности в течение
пяти дней, то эта обязанность переходит к лицу, которое представило обеспечение.
Это лицо перечисляет денежные средства для расчетов с кредиторами на счет должника.
Задолженность перед этим лицом будет погашена после прекращения производства
по делу о банкротстве или в ходе конкурсного производства в составе требований
кредиторов третьей очереди.
ДОСРОЧНОЕ ОКОНЧАНИЕ ФИНАНСОВОГО ОЗДОРОВЛЕНИЯ
В случае погашения должником всех требований кредиторов, предусмотренных
графиком погашения задолженности, до истечения установленного арбитражным судом
срока финансового оздоровления должник представляет отчет о досрочном окончании
финансового оздоровления.
Должник обязан представить административному управляющему отчет о результатах
проведения финансового оздоровления.
Порядок представления отчета и рассмотрения арбитражным судом результатов финансового
оздоровления, и состав прилагаемых к отчету материалов установлен пунктами 1
– 4 статьи 88 Федерального закона №127-ФЗ;*
*Статья 88. Окончание финансового оздоровления
1. Не позднее чем за месяц до истечения установленного срока финансового
оздоровления должник обязан предоставить административному управляющему отчет
о результатах проведения финансового оздоровления.
2. К отчету должника прилагаются:
баланс должника на последнюю отчетную дату;
отчет о прибылях и об убытках должника;
документы, подтверждающие погашение требований кредиторов.
3. Административный управляющий рассматривает отчет должника о результатах
финансового оздоровления и составляет заключение о выполнении плана финансового
оздоровления, графика погашения задолженности и об удовлетворении требований
кредиторов, которое не позднее чем через десять дней с даты получения отчета
должника о результатах финансового оздоровления направляется кредиторам, включенным
в реестр требований кредиторов, и в арбитражный суд. К заключению административного
управляющего должны прилагаться копии отчета должника о результатах финансового
оздоровления и перечень погашенных или непогашенных требований кредиторов, включенных
в реестр требований кредиторов.
4. В случае, если требования кредиторов, включенные в реестр требований
кредиторов, не удовлетворены на дату рассмотрения отчета должника или указанный
отчет не представлен административным управляющим в срок, установленный пунктом
1 настоящей статьи, административный управляющий созывает собрание кредиторов,
которое полномочно принять одно из решений:
об обращении с ходатайством в арбитражный суд о введении внешнего управления;
об обращении с ходатайством в арбитражный суд о признании должника банкротом
и об открытии конкурсного производства.*
По итогам рассмотрения результатов финансового оздоровления и жалоб кредиторов
арбитражный суд должен вынести одно из определений:
· о прекращении производства по делу о банкротстве, если непогашенная
задолженность отсутствует, и жалобы кредиторов признаны необоснованными;
· об отказе в прекращении производства по делу о банкротстве, если выявлено
наличие непогашенной задолженности и жалобы кредиторов признаны обоснованными.
Указанные определения вступают в силу немедленно и могут быть обжалованы.
ДОСРОЧНОЕ ПРЕКРАЩЕНИЕ ФИНАНСОВОГО ОЗДОРОВЛЕНИЯ
Основаниями для досрочного прекращения финансового оздоровления являются:
· непредставление в арбитражный суд, в сроки, соглашения об обеспечении
обязательств должника в соответствии с графиком погашения задолженности.*
*Статья 79. Обеспечение исполнения должником обязательств в соответствии
с графиком погашения задолженности
3. Соглашение об обеспечении обязательств должника в соответствии с графиком
погашения задолженности заключается в письменной форме в течение пятнадцати
дней с даты введения финансового оздоровления и подписывается лицом или лицами,
предоставившими обеспечение, а также временным управляющим или административным
управляющим в интересах кредиторов. В указанном случае соглашение об обеспечении
обязательств должника в соответствии с графиком погашения задолженности должно
быть представлено в суд не позднее чем через двадцать дней с даты его заключения.*
· неоднократное или существенное (на срок более чем пятнадцать дней)
нарушение в ходе финансового оздоровления сроков удовлетворения требований кредиторов,
установленных графиком погашения задолженности.
Административному управляющему необходимо в течение пятнадцати дней
от даты возникновения оснований для досрочного прекращения финансового оздоровления
созвать собрание кредиторов, для рассмотрения вопроса об обращении в арбитражный
суд с ходатайством о досрочном прекращении финансового оздоровления.
Должник обязан представить собранию кредиторов отчет об итогах выполнения
графика погашения задолженности и план финансового оздоровления.
К отчету должны прилагаться:
· баланс должника на последнюю отчетную дату;
· отчет о прибылях и об убытках должника;
· сведения о размере погашенных требований кредиторов;
· документы, подтверждающие погашение требований кредиторов.
Одновременно с отчетом должника административный управляющий представляет собранию
кредиторов свое заключение о ходе выполнения плана финансового оздоровления
и графика удовлетворения требований кредиторов.
На собрании кредиторы решают, что им делать в этой ситуации, либо принимают
решение обратиться в суд:
· о введении внешнего управления;
· о признании должника банкротом и об открытии конкурсного производства.
К ходатайству собрания кредиторов прилагаются копия протокола заседания собрания
кредиторов и список кредиторов, голосовавших против принятого собранием кредиторов
решения или не принимавших участия в голосовании по данному вопросу.
Арбитражный суд на основании ходатайства собрания кредиторов принимает один
из судебных актов:
· определение об отказе в удовлетворении соответствующего ходатайства
собрания кредиторов в случае, если в судебном заседании выявлено исполнение
должником требований кредиторов в соответствии с графиком погашения задолженности
и жалобы кредиторов признаны необоснованными;
· определение о введении внешнего управления в случае наличия возможности
восстановить платежеспособность должника;
· решение о признании должника банкротом и об открытии конкурсного производства
в случае отсутствия оснований для введения внешнего управления и при наличии
признаков банкротства.
Если финансовое оздоровление было введено арбитражным судом по ходатайству
лица, участвующего в деле о банкротстве, арбитражный суд может досрочно прекратить
финансовое оздоровление при условии нарушения в ходе финансового оздоровления
сроков удовлетворения требований кредиторов, установленных графиком погашения
задолженности. В указанном случае арбитражный суд выносит определение о введении
процедуры банкротства, ходатайство о введении которой было принято первым собранием
кредиторов.
ОКОНЧАНИЕ ФИНАНСОВОГО ОЗДОРОВЛЕНИЯ
Не позднее, чем за месяц до истечения установленного срока финансового оздоровления
должник обязан предоставить административному управляющему отчет о результатах
проведения финансового оздоровления, к которому прилагаются:
· баланс должника на последнюю отчетную дату;
· отчет о прибылях и об убытках должника;
· документы, подтверждающие погашение требований кредиторов.
Административный управляющий рассматривает отчет должника о результатах
финансового оздоровления и составляет заключения:
· о выполнении плана финансового оздоровления;
· о погашении графика задолженности и об удовлетворении требований кредиторов.
К заключению должны прилагаться копии отчета должника о результатах
финансового оздоровления и перечень погашенных или непогашенных требований кредиторов,
которые включены в реестр требований кредиторов.
Если требования кредиторов, которые включенные в реестр, не погашены на дату
рассмотрения отчета или отчет не представлен административным управляющим, он
обязан созвать собрание кредиторов и принять одно из решений:
· об обращении с ходатайством в арбитражный суд о введении внешнего управления;
· об обращении с ходатайством в арбитражный суд о признании должника банкротом
и об открытии конкурсного производства.
К ходатайству собрания кредиторов прилагаются копия протокола заседания
собрания кредиторов и список кредиторов, голосовавших против принятого собранием
кредиторов решения или не принимавших участия в голосовании по данному вопросу.
По итогам рассмотрения результатов финансового оздоровления, а также жалоб
кредиторов арбитражный суд принимает один из судебных актов:
· определение о прекращении производства по делу о банкротстве в случае,
если непогашенная задолженность отсутствует, и жалобы кредиторов признаны необоснованными;
· определение о введении внешнего управления в случае наличия возможности
восстановить платежеспособность должника;
· решение о признании должника банкротом и об открытии конкурсного производства
в случае отсутствия оснований для введения внешнего управления и при наличии
признаков банкротства.
Более подробно с вопросами, рассмотренными в данной статье, Вы можете познакомиться
в книге ЗАО «BKR Интерком-Аудит» «Ликвидация юридических лиц. Банкротство».
ps1h1ator 06-11-2019 Ответить

В противном случае может возникнуть просроченная кредиторская задолженность, что приводит к выплате штрафов и ухудшению финансового состояния. Поэтому в процессе управления необходимо изучить состав, давность появления кредиторской задолженности, наличие, частоту и причины образования.
Кредиторская задолженность является по существу бесплатным кредитом и относится к числу привлеченных предприятием в хозяйственный оборот средств. В отличие от устойчивых пассивов, кредиторская задолженность является не планируемым источником формирования оборотных средств. Кредиторская задолженность относится к краткосрочным обязательствам предприятия.
Часть кредиторской задолженности закономерна, так как возникает в связи с особенностями расчетов. Однако в большинстве случаев кредиторская задолженность возникает в результате нарушения расчетно-платежной дисциплины и является следствием несоблюдения предприятием сроков оплаты продукции и расчетных документов.
Кредиторская задолженность характеризует наиболее краткосрочный вид используемых предприятием заемных средств, формируемых за счет внутренних источников
Кредиторская задолженность, как форма заёмного капитала, характеризуется следующими основными особенностями:
1. Это бесплатный источник используемых заёмных средств. Как бесплатный источник формирования капитала она обеспечивает снижение не только заемной его части, но и всей стоимости капитала предприятия.
2. Размер оказывает влияние на продолжительность финансового цикла предприятия. Он влияет в определенной степени на необходимый объем средств для финансирования оборотных активов. Чем выше относительный размер кредиторской задолженности, тем меньший объем средств предприятию необходимо привлекать для текущего финансирования своей хозяйственной деятельности.
3. Сумма кредиторской задолженности находится в прямой зависимости от объема хозяйственной деятельности предприятия, в первую очередь – от объема производства и реализации продукции. С ростом объема производства и реализации продукции возрастают расходы предприятия, начисляемые в составе кредиторской задолженности, а соответственно увеличивается ее общая сумма, и наоборот.
Основные задолженности можно выделить по следующим видам:
1) перечисления взносов на страхование имущества предприятия;
2) перечисление взносов на личное страхование персонала;
3) поставщикам и подрядчикам;
4) векселям к уплате;
5) дочерними или зависимыми обществами и персоналом организации;
6) перечислениям налогов в бюджеты разных уровней;
7) учредителям по выплате доходов;
8) полученным авансам;
9) отчислениям во внебюджетные фонды социального страхования, медицинского страхования и пенсионный фонд и т.д

Максимизация прибыли. Определение порогового количества товара и порога рентабельности

Целью деятельности практически любой фирмы является максимизация прибыли, представляющей собой разность между выручкой от реализации (совокупным доходом) и издержками производства. И хотя фирма стремится к максимизации прибыли, вполне возможна ситуация, когда она (в краткосрочном периоде) будет работать, не получая прибыли или неся убытки, или вообще на некоторое время прекратит производство. Все зависит от соотношения дохода и издержек, величина которых определяется объемом выпуска, который выбирает фирма.
Отсюда важнейшая задача фирмы – нахождение, выбор оптимального объема производства. Делает это фирма, сопоставляя совокупный доход, который может быть получен при разных объемах производства, с соответствующими этим объемам издержками.
Начертив на одном графике кривые совокупного дохода (TR)и совокупных издержек (ТС), можно сопоставить доход и издержки, соответствующие разным объемам производства (рис. 7.8).
TR, ТС

Количество продукции, ед.
Рис. 7.8. Объем производства и результаты деятельностиконкурентной фирмы
Анализ графиков показывает, что при разных объемах производства соотношение между совокупными издержками и совокупным доходом различны.
1. Фирма получает прибыль, производя в объемах, при которых совокупный доход больше совокупных издержек. На графике – это объемы производства, расположенные между точками критического объема, за пределами которых фирма несет убытки (Q3 – Q5).
2. Объем производства, при котором разница между совокупным доходом и совокупными издержками максимальна, обеспечивает фирме максимальную прибыль (Q4).
3. Производство в объемах, при которых совокупные издержки больше совокупного дохода, приносит фирме убытки (0 – Q3). Фирма будет работать, получая убытки, если эти убытки меньше издержек, которые она понесла бы, прекратив производство (постоянные издержки). Вообще, если фирма покрывает все свои переменные издержки и хотя бы часть постоянных, она должна производить. Объем производства, при котором превышение совокупных издержек над совокупным доходом минимально, означает получение фирмой минимальных убытков.
4. Объем производства, при котором совокупные издержки равны совокупному доходу, не приносит фирме ни прибыли, ни убытков, т.е. имеет место нулевая прибыль (Q3 , Q5).
5. Если при определенном объеме выпуска убытки фирмы равны постоянным издержкам (FC), то фирме безразлично производить или нет, поскольку приостанавливая производство, она все равно несет постоянные издержки (Q2).
6. Объем производства, при котором убытки больше постоянных издержек, свидетельствует о том, что фирме следует временно прекратить производство (закрыться) (Q1). Возможные результаты деятельности фирмы в зависимости от объема производства представлены в табл. 7.3.

Погашение какой задолженности для предприятия более важно в финансовом плане?

16 ответов на вопрос “Погашение какой задолженности для предприятия более важно в финансовом плане?”

Добавить ответ Отменить ответ